Letras del Tesoro 2026: Rentabilidad, Cómo Comprar y Guía Completa

Las Letras del Tesoro han protagonizado un regreso espectacular en los últimos años. Después de más de una década ofreciendo rentabilidades casi nulas o incluso negativas, la subida de tipos del BCE convirtió la deuda pública española en una opción de ahorro seria. Aunque la rentabilidad ha bajado desde los máximos de 2023 (cuando superaban el 3,7%), en mayo de 2026 siguen ofreciendo en torno al 2,6% a 12 meses — una cifra nada despreciable para un instrumento respaldado por el Estado español.

Esta guía explica qué son exactamente, cómo comprarlas sin pagar comisiones a ningún intermediario, qué rentabilidad puedes esperar y cómo compararlas con las alternativas: depósitos bancarios y fondos monetarios.

¿Qué son las Letras del Tesoro?

Las Letras del Tesoro son deuda pública a corto plazo emitida por el Estado español a través del Tesoro Público. Cuando compras una Letra, le estás prestando dinero al Gobierno de España durante un plazo determinado — habitualmente 3, 6 o 12 meses — y al vencimiento recuperas el dinero más los intereses.

Funcionan al descuento: pagas menos del valor nominal y al vencimiento recibes el nominal completo. Si compras una Letra de 1.000 € a 12 meses con una rentabilidad del 2,6%, pagas aproximadamente 974,67 € y al cabo de un año recibes 1.000 €. La diferencia son tus intereses.

Son el instrumento de deuda más seguro que existe en España porque el riesgo de impago es prácticamente cero: el Estado puede siempre emitir más deuda o moneda para pagar sus obligaciones. El único riesgo real es el riesgo-país, que para España es actualmente muy bajo dado su pertenencia a la zona euro.

Rentabilidad en 2026: ¿cuánto dan ahora?

La rentabilidad de las Letras del Tesoro sigue de cerca el tipo de interés del Banco Central Europeo (BCE), que ha estado bajando desde los máximos de 2023. El BCE subió agresivamente los tipos en 2022-2023 hasta el 4,5% para combatir la inflación, y desde finales de 2023 ha comenzado a recortarlos gradualmente.

En mayo de 2026, el tipo de referencia del BCE se sitúa en torno al 2,25-2,5%, lo que se traduce en rentabilidades de las Letras del Tesoro de:

Estos datos son orientativos y varían en cada subasta. El Tesoro Público celebra subastas de Letras a 6 y 12 meses cada dos semanas, y a 3 meses mensualmente. Los tipos exactos se conocen el mismo día de la subasta y pueden consultarse en la web del Tesoro Público tras cada convocatoria.

Cómo comprar Letras del Tesoro en España

Existen dos vías para comprar Letras del Tesoro: directamente a través del Tesoro Público o mediante un banco intermediario. La primera opción es gratuita; la segunda tiene comisiones.

Opción 1: Tesoro Público online (sin comisiones)

La compra directa a través de la web del Tesoro Público en tesoro.gob.es no tiene ninguna comisión. Es la opción más barata y la recomendada para la mayoría de inversores particulares. El proceso es el siguiente:

1. Accede a tesoro.gob.es y regístrate con tu certificado digital, DNI electrónico o Cl@ve
2. Ve a "Inversiones directas" y selecciona "Letras del Tesoro"
3. Elige el plazo (3, 6 o 12 meses) y el importe (mínimo 1.000 €, en múltiplos de 1.000 €)
4. Indica una cuenta bancaria española donde quieres recibir el dinero al vencimiento
5. Confirma la orden antes del cierre de la subasta (normalmente el día anterior)
6. El día de la subasta se descuenta de tu cuenta el importe con el descuento aplicado
7. Al vencimiento, recibes 1.000 € por cada Letra en tu cuenta bancaria

El único inconveniente es que necesitas un certificado digital o Cl@ve para identificarte. Si no los tienes, también puedes acudir presencialmente a cualquier sucursal del Banco de España o a las Delegaciones de Economía de las comunidades autónomas.

Opción 2: banco intermediario (con comisiones)

La mayoría de bancos españoles permiten comprar Letras del Tesoro a través de su banca online. La ventaja es la comodidad: no necesitas certificado digital. El inconveniente son las comisiones, que suelen oscilar entre el 0,1% y el 0,5% del nominal, con mínimos de 3-10 € por operación. Con inversiones pequeñas, estas comisiones pueden comerse una parte significativa de la rentabilidad.

Para importes de 1.000-5.000 €, la diferencia entre comprar directamente o a través del banco puede suponer entre 2 y 25 euros por operación. En un producto que renta unos 26 € por cada 1.000 € invertidos a 12 meses, la comisión bancaria puede reducir notablemente la rentabilidad neta.

Comparativa: Letras vs. depósitos vs. fondos monetarios

Las Letras del Tesoro no son la única opción para aparcar dinero con bajo riesgo. Es importante compararlas con las alternativas disponibles en España en 2026:

En términos de rentabilidad, las Letras del Tesoro suelen superar a los mejores depósitos disponibles. La diferencia con los fondos monetarios es pequeña — los fondos tienen la ventaja de mayor liquidez, mientras que las Letras tienen la ventaja de ser deuda soberana directa sin ningún riesgo de contraparte con una entidad financiera.

Si necesitas el dinero antes del vencimiento, las Letras se pueden vender en el mercado secundario, pero su precio fluctúa según los tipos vigentes en ese momento y podrías obtener menos de lo esperado. Para necesidades de liquidez inmediata, los fondos monetarios o las cuentas remuneradas son más apropiados.

Fiscalidad: cómo tributan las Letras del Tesoro

Los intereses obtenidos de las Letras del Tesoro tributan como rendimientos del capital mobiliario en la base del ahorro del IRPF. Se integran con el resto de rendimientos del capital (dividendos, intereses de depósitos, etc.) y se gravan según la siguiente escala para 2026:

Un detalle importante: las Letras del Tesoro tienen retención en origen. Hacienda retiene el 19% de los intereses en el momento del cobro. Esta retención se descuenta del IRPF anual cuando presentas la declaración. Si tu tipo efectivo es inferior al 19% (por tener pocos rendimientos del ahorro), te devolverán la diferencia.

Ejemplo concreto: inviertes 10.000 € en Letras al 2,6% a 12 meses. Al vencimiento cobras 260 € brutos de intereses. Hacienda retiene 49,40 € (19% de 260 €) y recibes 210,60 € netos. En la declaración de renta declararas los 260 € como rendimiento del capital mobiliario, pagarás el tipo que te corresponda y ajustarás con la retención ya pagada.

¿Cuánto ganas realmente? Ejemplo con 5.000 €

Veamos un ejemplo realista de lo que obtendrías invirtiendo 5.000 € en Letras del Tesoro a 12 meses al 2,6% TAE, comprando directamente en el Tesoro Público sin comisiones:

• Inversión inicial: 5.000 €
• Precio pagado (al descuento): aproximadamente 4.873,35 €
• Importe recibido al vencimiento: 5.000 €
• Intereses brutos: 130 €
• Retención IRPF (19%): 24,70 €
• Intereses netos recibidos: 105,30 €
• Rentabilidad neta antes de IRPF: 2,6%
• Rentabilidad neta después de IRPF (tipo 19%): 2,11%

Con comisión bancaria del 0,2% (10 €), la rentabilidad neta bajaría a unos 95,30 € — un 1,91% neto. La diferencia entre comprar en el Tesoro directamente o en el banco es real y merece el esfuerzo de obtener el certificado digital.

¿Cuándo conviene invertir en Letras del Tesoro?

Las Letras son ideales en situaciones concretas:

• Tienes dinero que no necesitarás durante 3, 6 o 12 meses y quieres obtener algo de rentabilidad sin riesgo
• Tienes aversión al riesgo y no te planteas invertir en bolsa o fondos de renta variable
• Quieres un producto sin costes de gestión ni intermediarios: la compra directa en el Tesoro es completamente gratuita
• Buscas complementar un fondo de emergencia que ya tienes en cuenta remunerada, con un tramo que no necesitarás tocar

No son la mejor opción si necesitas liquidez inmediata, si tienes un horizonte de inversión de más de 2-3 años (donde los fondos indexados han demostrado mejores resultados históricamente) o si los tipos de interés están bajando muy rápido y prefieres asegurar la rentabilidad a más largo plazo con bonos del Estado a mayor plazo.

Preguntas frecuentes

¿Puedo vender las Letras antes del vencimiento?

Sí. Las Letras del Tesoro cotizan en el mercado secundario. Si las compraste directamente en el Tesoro Público, necesitas abrir una cuenta en una entidad financiera para poder venderlas antes del vencimiento. El precio de venta depende de los tipos de interés vigentes en ese momento y puede ser mayor o menor que lo que pagaste.

¿Qué pasa si necesito el dinero de urgencia?

Si compraste a través de un banco, puedes vender con cierta facilidad aunque asumes el precio de mercado. Si compraste en el Tesoro directamente, el proceso de venta anticipada es más complejo. Por eso se recomienda invertir solo el dinero que no vayas a necesitar hasta el vencimiento.

¿Hay límite de inversión?

No hay límite máximo establecido. El mínimo es 1.000 € y las inversiones deben realizarse en múltiplos de 1.000 €. Puedes comprar tanto en las subastas periódicas como en el mercado secundario a través de tu banco.

¿Las Letras están incluidas en el modelo 720?

El modelo 720 es para bienes y derechos en el extranjero. Las Letras del Tesoro son deuda española, así que no hay que declararlas en el 720. Sí hay que declarar los rendimientos obtenidos en la declaración anual del IRPF.

Estrategia "escalera de Letras": maximizar liquidez sin renunciar a rentabilidad

Una de las técnicas más inteligentes y poco conocidas para invertir en Letras del Tesoro es la estrategia de escalera de plazos o laddering. En lugar de concentrar toda la inversión en un único plazo, se distribuye el capital entre Letras a 3, 6 y 12 meses. Así siempre hay un vencimiento próximo — que aporta liquidez — mientras el tramo a largo plazo captura la rentabilidad más alta.

La lógica es sencilla: las Letras a 12 meses pagan más que las de 3 meses, pero inmovilizas el dinero más tiempo. Si lo colocas todo a 12 meses y surge una necesidad, tendrás que vender en el mercado secundario, con el riesgo de obtener menos de lo esperado. La escalera elimina ese dilema.

Ejemplo numérico: 12.000 € en tres tramos

Imagina que tienes 12.000 € que no necesitas para gastos inmediatos pero quieres tener cierta flexibilidad. Con la estrategia de escalera a junio 2026 quedaría así:

Con esta estructura, a partir de septiembre de 2026 tendrás un vencimiento cada tres meses aproximadamente. Cuando venza el Tramo 1 en septiembre, puedes decidir: si no necesitas el dinero, reinvertirlo en Letras a 12 meses; si lo necesitas, lo tienes disponible sin haber penalizado la rentabilidad de los otros dos tramos. En el peor escenario, tu liquidez máxima de espera es de tres meses.

Cuándo usar la escalera frente a otros enfoques

La escalera de Letras tiene más sentido que mantener todo en cuenta remunerada cuando la diferencia de rentabilidad entre Letras y cuentas supera los 0,5-0,8 puntos porcentuales. Con las Letras a 12 meses en torno al 2,55% y las mejores cuentas remuneradas en el 1,5-2,0%, la ventaja de las Letras justifica la menor liquidez para el capital que genuinamente no necesitas mover.

Por el contrario, si tu situación financiera es inestable o prevés gastos importantes en menos de tres meses, mantener todo en cuenta remunerada o fondo monetario sigue siendo la opción correcta: la diferencia de rentabilidad no compensa el coste de la incertidumbre. La escalera funciona sobre el colchón financiero estable, no sobre el fondo de emergencia.

Una variante más agresiva de la escalera combina Letras a 12 meses con fondos monetarios a 2-3 años para los tramos más largos, capturando la prima de plazo de la curva de tipos. Pero eso ya entra en otro nivel de sofisticación que tratamos en el artículo sobre cómo invertir en fondos monetarios.

Calendario de subastas del Tesoro en 2026

Comprar Letras directamente en el Tesoro Público implica participar en las subastas periódicas que el Tesoro convoca regularmente. Conocer el calendario te permite planificar con antelación y no perderte ninguna convocatoria.

Frecuencia de subastas por plazo

El Tesoro sigue un patrón fijo cada año:

• Letras a 3 meses: subasta el primer martes hábil de cada mes (doce subastas al año)
• Letras a 6 y 12 meses: subasta cada dos semanas, en martes alternos (aproximadamente 26 subastas al año, compartiendo fecha ambos plazos)

Para participar, debes enviar la petición de compra a través de la web del Tesoro antes de las 11:30h del día hábil anterior a la subasta. El día de la subasta el Tesoro fija el tipo de interés marginal según las peticiones recibidas y te asigna las Letras si tu petición es competitiva o no competitiva (las no competitivas aceptan el precio que salga de la subasta, que es lo que hacen la mayoría de inversores particulares).

Próximas subastas julio-diciembre 2026 (fechas orientativas)

Nota: el calendario oficial exacto se publica cada año por el Tesoro Público. Estas fechas son orientativas basadas en el patrón de 2026. Consulta siempre el calendario oficial en tesoro.gob.es antes de actuar.

Cómo seguir los resultados de cada subasta

El mismo día de la subasta, el Tesoro publica los resultados en tesoro.gob.es/es/privados/deuda/subastas. Verás el tipo de interés marginal (el que se aplica a todos los adjudicados), el tipo medio ponderado y la cantidad total emitida. Si tu petición fue no competitiva, se te aplicará el tipo marginal sin importar lo que hubieras indicado.

Recibirás una notificación por correo electrónico (si la tienes configurada en tu cuenta del Tesoro) con el resultado de tu petición. El cargo en cuenta bancaria se produce el mismo día de la subasta o al día hábil siguiente.

¿Qué ocurre si no participas en una subasta?

No pasa nada irreversible. Si te pierdes una subasta, puedes esperar a la siguiente (la mayoría de plazos tienen subasta quincenal o mensual) o comprar en el mercado secundario a través de tu banco. En el mercado secundario puedes adquirir Letras ya emitidas a precio de mercado en cualquier momento hábil. El inconveniente es que el banco cobrará comisiones y el precio depende del momento de compra, por lo que la rentabilidad puede ser marginalmente diferente a la de la subasta.

Comparativa con letras y deuda a corto plazo de otros países europeos

Las Letras del Tesoro españolas no existen en el vacío: compiten directamente con los instrumentos equivalentes de otros países de la zona euro. Para un inversor español, comparar las opciones europeas ayuda a contextualizar la rentabilidad que ofrece España y a entender qué significa el riesgo soberano en la práctica.

Cada estado miembro de la eurozona emite su propio equivalente a las Letras del Tesoro:

• Alemania: Bubills (Bundesschatzanweisungen) a 3, 6 y 12 meses
• Francia: BTF (Bons du Trésor à taux fixe et à intérêts précomptés)
• Italia: BOT (Buoni Ordinari del Tesoro)
• Portugal: BT (Bilhetes do Tesouro)

Rentabilidades comparadas: junio 2026

¿Qué significa el rating crediticio y por qué importa?

El rating soberano es la nota que las agencias de calificación crediticia (Standard & Poor's, Moody's, Fitch) otorgan a la capacidad de un Estado para pagar su deuda. A mayor rating, menor riesgo de impago percibido y, en consecuencia, menor rentabilidad exigida por los mercados. La lógica es la misma que en un préstamo bancario personal: a mayor solvencia, menor interés.

Para un inversor español, la implicación práctica es la siguiente: invertir en Letras del Tesoro alemanas (AAA) implica aceptar una rentabilidad un 0,35% menor que las españolas a cambio de un riesgo marginalmente inferior. Para un particular que invierte menos de 100.000 €, esta diferencia raramente compensa la complejidad operativa de operar con instrumentos de otro país, que requieren cuenta en broker extranjero o acceso al mercado secundario europeo.

Los BOT italianos, aunque ofrecen más rentabilidad, llevan aparejada una percepción de mayor riesgo político y fiscal que no conviene ignorar, aunque técnicamente Italia no ha suspendido pagos desde su incorporación al euro. Las Letras españolas representan hoy un punto de equilibrio razonable entre rentabilidad y seguridad dentro del espectro europeo.

Desde la perspectiva del riesgo cambiario: todos estos instrumentos están denominados en euros, por lo que para un inversor español no hay riesgo de divisa en ningún caso.

3 casos prácticos reales: cómo usar las Letras del Tesoro según tu situación

La teoría está bien, pero la mayoría de dudas surgen al aterrizar los números en situaciones concretas. Aquí van tres casos detallados que cubren los escenarios más habituales.

Caso 1: Ana, 45 años — fondo de emergencia parado en cuenta corriente

Ana tiene 20.000 € en su cuenta corriente del BBVA sin apenas rentabilidad (0,01% de media). Ese dinero es su fondo de emergencia: lo tiene "por si acaso" pero en los últimos tres años no ha necesitado tocarlo. Le preocupa que la inflación lo erosione pero tampoco quiere asumir riesgo.

El problema: mantener 20.000 € parados al 0,01% TAE supone perder poder adquisitivo con la inflación. A un 2,5% de inflación anual, en tres años habrá perdido el equivalente a unos 1.500 € en valor real.

La solución con Letras (escalera):

• Mantiene 5.000 € en cuenta corriente para gastos imprevistos de los próximos 3 meses (liquidez inmediata)
• Invierte 5.000 € en Letras a 3 meses (vencimiento sept. 2026) → ~26 € brutos
• Invierte 5.000 € en Letras a 6 meses (vencimiento dic. 2026) → ~59 € brutos
• Invierte 5.000 € en Letras a 12 meses (vencimiento jun. 2027) → ~127 € brutos

Resultado: Ana genera aproximadamente 212 € brutos (172 € netos tras retención del 19%) en el año, frente a los 2 € que generaría con la cuenta corriente. Su fondo de emergencia sigue funcionando como tal: cada 3 meses tiene un vencimiento, y si no necesita el dinero, lo reinvierte. Si surge una emergencia real, en el peor caso espera tres meses — y si es urgente, tiene los 5.000 € en cuenta corriente como primer colchón.

Caso 2: Pedro, 62 años — 80.000 € en depósito bancario al 1,8%

Pedro está en prejubilación y tiene 80.000 € colocados en un depósito a plazo fijo de CaixaBank al 1,8% TAE a 12 meses. El depósito vence en septiembre de 2026. Su perfil es conservador y no quiere variabilidad: solo busca la mayor rentabilidad posible sin riesgo.

Comparativa al vencimiento (septiembre 2026, datos orientativos):

Con 80.000 €, la diferencia entre el depósito al 1,8% y las Letras al 2,55% supone 486 € adicionales netos al año. Pedro necesita certificado digital para comprar en el Tesoro; si no lo tiene, merece la pena solicitarlo o acudir al Banco de España. La garantía de las Letras (Estado español) es superior a la del FGD (Fondo de Garantía de Depósitos), que solo cubre hasta 100.000 € por titular y entidad. Para Pedro, cuyo capital está por debajo de ese umbral, la seguridad es comparable, pero la rentabilidad de las Letras es notablemente mejor.

Un punto a considerar: los depósitos bancarios permiten cancelación anticipada con una penalización pactada. Las Letras también se pueden vender antes del vencimiento, pero el precio depende del mercado. Para Pedro, que no prevé tocar el dinero hasta el vencimiento, las Letras son la opción más racional.

Caso 3: Empresa autónomo — 15.000 € de tesorería sin uso previsto

Roberto lleva una empresa unipersonal (autónomo con SL) y tiene 15.000 € en la cuenta de empresa sin uso previsto durante los próximos 12 meses. Son fondos que quedarán ahí hasta el siguiente ejercicio fiscal. ¿Pueden invertirse en Letras del Tesoro?

Sí, una empresa o autónomo puede comprar Letras del Tesoro. El proceso es prácticamente idéntico al de un particular: se puede hacer directamente en el Tesoro Público con certificado digital de empresa (DNI del administrador + representación) o a través del banco de empresa.

Diferencia fiscal clave entre persona física (IRPF) y persona jurídica (Impuesto de Sociedades):

Para Roberto, con una SL tributando al 25%, los intereses obtenidos tributan a un tipo mayor que el de una persona física en la base del ahorro. Sin embargo, en términos absolutos, el rendimiento después de impuestos sigue siendo positivo: 15.000 € al 2,55% generan 382,50 € brutos; después de IS al 25%, quedan aproximadamente 286 € netos. No es espectacular, pero es significativamente mejor que tener el dinero parado en la cuenta de empresa al 0%.

Una consideración adicional: si la SL tiene pérdidas de ejercicios anteriores que compensar, los intereses de las Letras pueden quedar parcialmente exentos de IS si se compensan con esas pérdidas. Consultar con el gestor fiscal antes de actuar es siempre recomendable para optimizar el tratamiento contable y fiscal.

8 preguntas frecuentes adicionales sobre Letras del Tesoro

¿Puedo comprar Letras del Tesoro si soy menor de edad?

No directamente. Para operar en el Tesoro Público se necesita ser mayor de 18 años y disponer de identificación digital válida (certificado digital, DNI electrónico o Cl@ve). Un menor de edad puede ser titular de instrumentos financieros, pero la compra debe realizarla su representante legal (padre, madre o tutor) en nombre del menor y con documentación acreditativa de la representación. En la práctica, para menores suele ser más sencillo utilizar un banco intermediario que permita la apertura de cuentas tuteladas y gestione la operativa. Consulta con la entidad bancaria los requisitos específicos para menores.

¿Qué pasa si el Tesoro no me asigna Letras en la subasta?

Si presentas una petición no competitiva (la habitual entre particulares), la asignación está prácticamente garantizada: el Tesoro siempre emite suficiente volumen para cubrir las peticiones no competitivas, que tienen prioridad de asignación sobre las competitivas en caso de que la demanda supere la oferta. En los casos excepcionales en que el Tesoro declara una subasta desierta o emite menos de lo solicitado, las peticiones no asignadas simplemente se cancelan sin coste para el inversor: no se hace ningún cargo en tu cuenta y puedes volver a participar en la siguiente subasta.

¿Las Letras del Tesoro están protegidas por el Fondo de Garantía de Depósitos?

No, y esto es importante entenderlo bien. El Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) protege los depósitos bancarios hasta 100.000 € por titular y entidad. Las Letras del Tesoro son deuda soberana directa: no están custodiadas en un banco sino en la cuenta directa del Tesoro Público (si compraste directamente) o en la Sociedad de Sistemas (si usaste banco). Su garantía no es el FGD sino el propio Estado español, que es el emisor. Esto significa que, teóricamente, las Letras son más seguras que un depósito bancario: un banco puede quebrar (y el FGD cubre hasta 100.000 €); el Estado español, en el marco de la zona euro, tiene instrumentos de rescate financiero disponibles que lo hacen prácticamente imposible de quebrar.

¿Puedo domiciliar el cobro de las Letras en una cuenta bancaria extranjera?

Si compras directamente en el Tesoro Público, la cuenta de abono debe ser una cuenta bancaria española (código IBAN ES). No está permitido utilizar cuentas extranjeras como cuenta de abono para las operaciones del Tesoro. Si eres residente en España pero tienes tu banco principal en otro país europeo, necesitarás abrir una cuenta en una entidad con IBAN español para operar con el Tesoro directamente. Alternativamente, puedes comprar las Letras a través de un banco intermediario español que gestione internamente los flujos.

¿Cómo funciona la reinversión automática al vencimiento?

Actualmente el Tesoro Público no ofrece reinversión automática. Cuando vence tu Letra, el importe nominal (1.000 € por Letra) se abona directamente en tu cuenta bancaria y la operación se cierra. Si quieres reinvertir, debes volver a entrar en la web del Tesoro y presentar una nueva petición en la siguiente subasta. Algunos bancos intermediarios sí ofrecen la opción de reinversión automática en sus propios productos (generalmente fondos monetarios o depósitos), pero en el canal directo del Tesoro la operativa es siempre manual. Para no perder el tren, conviene configurar un recordatorio con unos días de antelación al vencimiento de cada Letra.

¿Las Letras son una buena opción para una empresa o autónomo?

Sí, con matices. Una empresa puede invertir su tesorería ociosa en Letras del Tesoro exactamente igual que un particular. La operativa en el Tesoro requiere certificado digital de representante de la empresa. Los intereses tributan en el Impuesto sobre Sociedades al tipo general del 25% (frente al 19% de la base del ahorro del IRPF para personas físicas), lo que hace las Letras ligeramente menos eficientes fiscalmente para una sociedad que para un particular con rentas de ahorro bajas. Dicho esto, cualquier rentabilidad positiva sobre la tesorería parada es beneficiosa. Además, las Letras aparecen en el balance como "inversiones financieras a corto plazo", lo que puede tener implicaciones contables favorables de cara a la imagen financiera de la empresa.

¿Qué diferencia hay entre Letras del Tesoro y Bonos del Estado?

Ambos son deuda soberana española, pero se diferencian en el plazo y en la forma de pago de intereses. Las Letras del Tesoro son a corto plazo (3, 6 y 12 meses), no pagan cupones periódicos y funcionan al descuento: compras por debajo del nominal y al vencimiento recibes el nominal completo. Los Bonos del Estado son a medio y largo plazo (2, 5, 10 y 30 años) y sí pagan cupones anuales. Los Obligaciones del Estado son el equivalente a los bonos pero a plazos superiores a 10 años. Para un inversor conservador con horizonte corto, las Letras son más apropiadas. Para quien busca ingresos recurrentes o quiere asegurar una rentabilidad durante más tiempo, los Bonos tienen más sentido, aunque implican mayor riesgo de tipos de interés si se venden antes del vencimiento.

¿Cuánto tiempo tarda en aparecer el dinero en mi cuenta al vencimiento?

En la mayoría de los casos, el importe nominal de las Letras se abona en la cuenta bancaria designada en el mismo día del vencimiento o en el siguiente día hábil, dependiendo de los cortes horarios bancarios. Si el vencimiento cae en fin de semana o festivo, el abono se realiza el primer día hábil posterior. Si compraste a través del Tesoro Público directamente, recibirás también una notificación por correo electrónico confirmando el abono. En caso de discrepancia o retraso, el canal de atención al ciudadano del Tesoro (disponible en tesoro.gob.es) es el punto de contacto adecuado. Los retrasos superiores a dos días hábiles son muy inusuales y suelen estar asociados a problemas con los datos bancarios suministrados al Tesoro.

Fuentes: Tesoro Público (tesoro.gob.es), Agencia Tributaria, Banco Central Europeo, Banco de España. Rentabilidades orientativas basadas en subastas de junio 2026; los tipos varían en cada subasta. Esta guía no constituye asesoramiento financiero personalizado.